全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了(le)其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际(jì)收(shōu)益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可(kě)能在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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