5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大(dà)的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证(zhèng)指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具，投(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF已(yǐ)经连(lián)续18个(gè)交易(yì)日(rì)资金净流(liú)入，合(hé)计(jì)资(zī)金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的单日资(zī)金(jīn)净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入(rù)也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回落不少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将(jiāng)迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投资(zī)机遇。具(jù)体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光(guāng)伏(fú)和(hé)半导(dǎo)体等(děng)新兴产(chǎn)业的(de)发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术(shù)革新(xīn)带来(lái)的新(xīn)领域开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经过(guò)了三年的(de)估值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)已经历了将近两年的(de)去库存，目前(qián)已经(jīng)处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获(huò)利(lì)了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金(jīn)净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧(qí)，基德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷金经理对(duì)新能(néng)源后市也(yě)持不(bù)一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的(de)最大(dà)逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有在(zài)基本面比此前更好的情况(kuàng)下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此解(jiě)释(shì)今年新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差(chà)不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要(yào)等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出(chū)清，估(gū)值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)或许很(hěn)难再有过(guò)去那几年的(de)大级别的系统性(xìng)机(jī)会，更多将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸显。“在(zài)股价下(xià)跌的过(guò)程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块(kuài)至今为止的估值水平(píng)具有较为(wèi)突出的吸(xī)引(yǐn)力(lì)。”王(wáng)浩说(shuō)。

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