财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司(sī)调(diào)整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次(cì)主要涉(shè)及(jí)新开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码影响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多(duō)次(cì)调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪9102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码0年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险公司(sī)破(pò)产，其中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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