看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地(dì)区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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