金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发(fā)布(bù)联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及(jí)其他(tā)国(guó)家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联(lián)互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合(hé)公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算(suàn)安(ān)排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排(pái)：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算(suàn)所和(hé)场外结算公(gōng)司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清(qīng)算机构互(hù)联互(hù)通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供清(qīng)算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和(hé)香港(gǎng)金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两(liǎng)地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管(guǎn三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)合作(zuò)安(ān)排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规(guī)则(zé)，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了(l三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容e)解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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