随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前(qián)期待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并(bìng)一定(dìng)能够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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