看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020债(zhài)收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(d乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020à)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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