近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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