美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预(yù)期(qī)一致，那(nà)么(me)在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳(láo)动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激(jī)进的(de)政(zhèng)策(cè)路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息(xī)的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基(jī)点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯定会支(zh青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ī)持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(shì)场(chǎng)的银行业(yè)危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的(de)资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他(tā)们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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