财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(y皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思uán)板块没(méi)有能(néng)延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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