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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一(yī)个(gè)储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击(jī)。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击导致(zhì)储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭(xí)击造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员(yuán)都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的(de)多(duō)段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜(yè)空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前(qián)还没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无(wú)人(rén)机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架(jià)无人机在(zài)港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的(de)逐(zhú)步回(huí)暖，厨(chú)房食品(pǐn)的(de)销量较去年同(tóng)期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公司主要原(yuán)材(cái)料成本(běn)低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末(mò)，金(jīn)龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专(zhuān)业经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨(chú)项目(mù)也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业(yè)务，多款预(yù)制(zhì)菜在线(xiàn)下(xià)及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上市(shì)公司股东的扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完(wán)全满足套(tào)期会(huì)计要求的衍生(shēng)金融工具损益的(de)影响，因(yīn)此将(jiāng)套(tào)期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披(pī)露，将在(zài)2023年对在场内(nèi)市场交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料(liào)、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产(chǎn)品的销量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表中可(kě)以看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从(cóng)年初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现(xiàn)货市(shì)场的对(duì)冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道(dào)全(quán)一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟(gēn)随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道(dào)道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩(jì)修复(fù)有持续性(xìng)，预(yù)计二季度(dù)还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的(de)加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多(duō)的情况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道(dào)全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设(shè)，并于今(jīn)年一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此(cǐ)后产(chǎn)能处(chù)于爬(pá)坡释放期(qī)。今年(nián)以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业(yè)，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主要原料价格出现下(xià)降趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际(jì)交易价格(gé)呈(chéng)现出(chū)回落走势，受(shòu)船期和(hé)现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料综(zōng)合采购成(chéng)本随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续(xù)回(huí)落(luò)趋势，对(duì)其一季度(dù)实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌，经(jīng)销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并(bìng)在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设(shè)立生产(chǎn)加工基(jī)地。由(yóu)于(yú)拥有(yǒu)多(duō)个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏(sū)、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子(zi)。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业(yè)绩修复有一(yī)定持续性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观。亦(yì)有多家券商对(duì)道道全(quán)今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并预测(cè)其今年全(quán)年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业(yè)发(fā)展格局与(yǔ)趋(qū)势，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息(xī)来看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市(shì)场带来不(bù)确(què)定性。包(bāo)装食用植物油是(shì)生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也(yě)将持(chí)续增(zēng)加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端丁二醇和丙二醇是不是酒精化将是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原(yuán)料(liào)供应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了(le)从未有(yǒu)过(guò)的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂(zhī)油料(liào)市(shì)场整体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛(máo)盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融(róng)市场的稳(wěn)定性(xìng)带来了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力从进口成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节(jié)奏上(shàng)超出(chū)了市场(chǎng)预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨(dūn)，原(yuán)油价格不景(jǐng)气(qì)带来生丁二醇和丙二醇是不是酒精(shēng)柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出(chū)口潜力(lì)大大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖对(duì)中国(guó)出(chū)口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临(lín)的(de)菜油供给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油需求(qiú)乏(fá)力(lì)，国(guó)内(nèi)食用油需求整体增(zēng)量空(kōng)间不(bù)大(dà)。要想拿(ná)到更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存(cún)或(huò)逐步起量，二季度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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