看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家)基点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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