关注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电(diàn)视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗(luó)斯海军(jūn)黑海舰队所在地(dì)，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人(rén)机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)也(yě)曾(céng)遭到两架无人(rén)机(jī)的(de)袭击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一(yī)架无人(rén)机在港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季(jì)度受南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原(yuán)材(cái)料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利(lì)率提升共同推动了厨房食品的(de)利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量(liàng)合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动(dòng)上表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜(cài)在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣(kòu)除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作(zuò)未完全(quán)满(mǎn)足套期会计要求的(de)衍生(shēng)金(jīn)融工具损益(yì)的(de)影响，因此将套期(qī)保值业务(wù)划定为(wèi)非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年对在场内(nèi)市(shì)场交易的(de)与公司(sī)及下(xià)属子公司的(de)生产经营有直接关系(xì)的(de)原料(liào)、产(chǎn)品(pǐn)、油(yóu)脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花Medical staff可数吗，stuff生等品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间(jiān)，道道(dào)全发布2023年(nián)一(yī)季度报(bào)，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计(jì)二(èr)季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加(jiā)工(gōng)成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包(bāo)装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原(yuán)料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道(dào)全(quán)的(de)包装油(yóu)毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季(jì)度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖(nuǎn)势头(tóu)良好(hǎo)，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投产及(jí)产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另一(yī)主要(yào)原因是主要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及(jí)成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要(yào)原(yuán)料的(de)国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费(fèi)区域，并(bìng)在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工(gōng)厂，下(xià)游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌(diē)将成为(wèi)道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道(dào)全(quán)今年业(yè)绩(jì)表达正面(miàn)预期，并预测其(qí)今年全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材(cái)料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年(nián)，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气、能源(yuán)及(jí)国际政治经济形势等(děng)因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来(lái)不确(què)定性。包(bāo)装食(shí)用植物油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化(huà)将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料(liào)供应(yīng)端(duān)，大宗(zōng)农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜油原(yuán)料供应出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需求(qiú)端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳(wěn)定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕均(jūn)显著跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受(shòu)到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大(dà)大(dà)增加。此外，继(jì)续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复(fù)苏不及预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处Medical staff可数吗，stuff于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价(jià)格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求(qiú)或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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