财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(d为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思iē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yí为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思n)先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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