大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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