财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(z0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号hōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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