3月(yuè)份，全国居(jū)民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信(xìn)贷(dài)投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价(jià)回(huí)落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下(xià)降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价(jià)，物价(jià)总水平持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国(guó)稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币(bì)供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市场预(yù)期明(míng)显(xiǎn)农村信用社几点上班下班时间改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济(jì)增速(sù)的(de)预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国物价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归(guī)至往年(nián)均值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定，不农村信用社几点上班下班时间存在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革有机结合(hé)起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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