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杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式(shì)之一：低估值、高分红杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介

　　低估值、高分(fēn)红，是(shì)包括能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商在内(nèi)的“中特估”方向(xiàng)最鲜明(míng)的共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估(gū)值分(fēn)别处于(yú)2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经(jīng)历年(nián)初(chū)以来的大幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些板块(kuài)估值仍处(chù)于历史平(píng)均水平(píng)附近。2）与此同时(shí)，能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商股(gǔ)息率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)市场整体(tǐ)，较(jiào)高(gāo)的分红也成为其(qí)进可(kě)攻、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的(de)重(zhòng)要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)二：政策(cè)的(de)持续支撑和催化

　　政策持(chí)续支撑(chēng)和催化，成为“中(zhōng)特估(gū)”中“一带(dài)一路”和运营商板(bǎn)块(kuài)修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一(yī)带(dài)一路”十周年之际，从(cóng)沙伊和解、中(zhōng)俄深(shēn)化合(hé)作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等(děng)，以(yǐ)及后续5月召开在(zài)即的第三届“一带(dài)一(yī)路(lù)”国际合作高峰(fēng)论坛(tán)，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块(kuài)行情得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字(zì)经济上升为国家战略(lüè)，相关(guān)政策密集(jí)出台。今年国务院(yuàn)改组又新设国家数(shù)据(jù)局。运营(yíng)商作(zuò)为“数字(zì)经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之(zhī)三：景气修(xiū)复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的全年(nián)宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能源链整(zhěng)体性上(shàng)涨。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原(yuán)材料(liào)高度依赖海外供应、同时下游需(xū)求基本(běn)集(jí)中在国内(nèi)市场的(de)方向之一，将(jiāng)充分受益(yì)于人民(mín)币升值(zhí)的(de)宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领域需求预(yù)期回暖，能源产业链(liàn)尤(yóu)其(qí)是行业(yè)龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特(tè)估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除(chú)了(le)能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商等之外(wài)，当前我们建议(yì)关注机(jī)械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家重点支持的(de)战略性产业(yè)之(zhī)一，近年来经历杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介了(le)行业(yè)调整(zhěng)和产(chǎn)能过剩的困境，但(dàn)近期板块景气(qì)已(yǐ)在改善：一方面，随着全(quán)球航运市场(chǎng)需求正在(zài)增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订(dìng)单大幅(fú)提(tí)升。另一方(fāng)面(miàn)，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整(zhěng)合和(hé)产能(néng)优化之下，国内船舶制造业(yè)已在(zài)逐步实现结构(gòu)调整(zhěng)和产(chǎn)能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一期(qī)间(jiān)各(gè)项(xiàng)数据(jù)恢复(fù)良好。业绩确定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类债属性突出(chū)。经(jīng)济增速下行，高速公路、铁路(lù)、港(gǎng)口资(zī)产(chǎn)稳健性凸(tū)显，业绩成长及确(què)定性较高。同时近(jìn)几(jǐ)年，高(gāo)速(sù)公路及(jí)铁(tiě)路板块上市公司(sī)更加注重投资(zī)人回报，多(duō)家公司发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺未来几年高分(fēn)红水(shuǐ)平，给投资人带来确定性的(de)高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需(xū)求回暖，基(jī)本面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年以来(lái)，信(xìn)贷需求连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和(hé)扩投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融(róng)仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定(dìng)且高(gāo)分红的板(bǎn)块，当前(qián)银行PB估(gū)值(zhí)处于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置，修复(fù)空(kōng)间较(jiào)大。