五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(hufe2o3是什么化学元素à)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第(dì)六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建议有权限的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太(tài)远(yuǎn)，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来fe2o3是什么化学元素的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的fe2o3是什么化学元素金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一(yī)次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等(děng)燕(yàn)子(zi)归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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