钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又(yòu)令(lìng)人遐想的(de)题材搭(dā)配公司释(shì)放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便(biàn)是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂(zàn)的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射的(de)是市场对传艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠(nà)电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨(jù)头(tóu)环(huán)伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的(de)赛(sài)道(dào)上，夸下(xià)海口的(de)产能(néng)又该如何消(xiāo)化(huà)？过(guò)往投资(zī)计划频(pín)频“跳票”、实际(jì)效(xiào)益与(yǔ)预期(qī)天差地别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其(qí)研发进度(dù)大大落(luò)后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着(zhe)钠电关键技术完成(chéng)突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回(huí)人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作(zuò)如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调(diào)宣布(bù)入局。彼时的(de)公告(gào)显示(shì)，公(gōng)司拟投(tóu)资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨(yáng)磊和(hé)杨崇(chóng)义(yì)合作设立(lì)控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘(pán)后公司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向合计64名分析师和(hé)个人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技钠电池(chí)项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期(qī)计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更(gèng)加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股(gǔ)价(jià)的前(qián)车在前，传艺(yì)科(kē)技(jì)开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告(gào)披露后录(lù)得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸(mō)高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开(kāi)始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也(yě)再(zài)难(nán)掀大风浪，反而随(suí)着时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中对外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规(guī)划、技术水平(píng)等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年(nián)7月(yuè)9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函回复(fù)的公告》补充披露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科技(jì)及公司董(dǒng)事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归(guī)根结底还是(shì)其资金(jīn)有限与钠(nà)电产能(néng)规(guī)划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成(chéng)的(de)。

　　根(gēn)据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定增(zēng)预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科(kē)技规(guī)划(huà)的钠电产(chǎn)能远不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的钠电产(chǎn)能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消费电(diàn)子(zi)零组件(jiàn)，具体(tǐ)包(bāo)括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠标等(děng)输入类设备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经(jīng)达到了(le)9000万(wàn)元(yuán)，净利润(rùn)增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用(yòng)于钠离(lí)子(zi)电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备(bèi)靠(kào)银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成(chéng)的(de)联合银团申请不(bù)超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电池项目。根(gēn)据(jù)最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已(yǐ)审批(pī)通过，参(cān)团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特(tè)定(dìng)对象发行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池(chí)制造二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这(zhè)部分缺(quē)口，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖(lài)融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目资(zī)金来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求(qiú)证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产达(dá)效后(hòu)，可实现(xiàn)年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思jiāng)在当前(qián)基础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价(jià)显示，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资(zī)金实力有(yǒu)限公司外，核心还(hái)在其大(dà)干快上后(hòu)产能如(rú)何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷(fēn)发产品、量产并大(dà)建产能，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前(qián)面(miàn)，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源(yuán)签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客(kè)户情况时，公司都以(yǐ)“目前(qián)订单下游运用覆(fù)盖(gài)储能、低(dī)速(sù)电动车及(jí)电动工(gōng)具等多个(gè)领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名(míng)客户签(qiān)订了销售订单”“公司(sī)已与多家知名(míng)两轮(lún)电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体的客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种(zhǒng)预(yù)测，今年(nián)钠电池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利(lì)用率，钠电池(chí)落地(dì)的产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的(de)市(shì)场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自(zì)信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替代”而被(bèi)推(tuī)到台(tái)前(qián)的，去年底以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时(shí)间(jiān)，锂价持续下(xià)跌(diē)会否(fǒu)影响钠(nà)电池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电(diàn)池的平衡作用(yòng)，平衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，高能(néng)量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所以目前(qián)已经和(hé)钠电池成(chéng)本(běn)基本相当；而由于锂原(yuán)料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于(yú)钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池(chí)有明显(xiǎn)优(yōu)势(shì)。”

　　当(dāng)然，市申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思场普遍认为钠(nà)电池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后(hòu)钠(nà)离子(zi)电池正、负(fù)极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本将低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就(jiù)依然(rán)存在(zài)，并(bìng)且随着技(jì)术(shù)不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠电(diàn)产业规模化(huà)完成后，能和(hé)锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电(diàn)池的成(chéng)本。但能(néng)量(liàng)密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下(xià)时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂价下跌无(wú)碍钠(nà)电池商业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般给到(dào)客户的(de)价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过往投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上(shàng)缺(quē)乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目(mù)则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号(hào)，实施(shī)主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变为全资(zī)子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则(zé)再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目(mù)的(de)建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再(zài)融资，定增募(mù)资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项目。但(dàn)次(cì)年(nián)6月，公司(sī)将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的(de)投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低(dī)下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目建设(shè)期仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方(fāng)案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截(jié)至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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