在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报后，市(shì)值(zhí)近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作(zuò)出(chū)一(yī)系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经(jīng)开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持(chí)在这(zhè)个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增(z干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招ēng)长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京(jīng)基(jī)地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材(cái)料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科2025年(nián)产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一季(jì)报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保(bǎo)持了(le)较低位置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招时代一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢(huī)复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维(wéi)持极低库存，电(diàn)池(chí)本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为(wèi)一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外(wài)销(xiāo)售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动(dòng)力电(diàn)池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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