金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢复(fù)净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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