5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售(shòu)重型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告(g钟南山为什么被说成钟百亿ào)期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一(yī)名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审(shěn)批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企业(yè)，该(gāi)公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不(bù)再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便(biàn)于吸(xī)引外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来(lái)日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其(qí)实现归母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净(jìng)利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两钟南山为什么被说成钟百亿年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一(yī)科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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