5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财(cái)经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng施为什么读yi什么意思，施怎么读啊)告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏(s施为什么读yi什么意思，施怎么读啊ū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易(yì)最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨施为什么读yi什么意思，施怎么读啊幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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