近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和9哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音7.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“B哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音aillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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