华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的(de)资金(jīn)向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次(cì)报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是(shì)迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的(de)形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的(de)一家重要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关(guān)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即(jí)使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理(lǐ)莫(mò)迪受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国(guó)全国(guó)公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业的会计(jì)造(zào)假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计师和(hé)记者，来(lái)进(jìn)行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加(jiā)入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书(shū)的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监管(guǎn)机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力(lì)方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的(de)市值一度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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