昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通(tōng)知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附(fù)属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及(jí)执行(xíng)董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月(yuè)期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求(qiú)本(běn)公(gōng)司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协议(yì)项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付(fù)恒大(dà)地产2020年(nián)度(dù)分(fēn)红的差(chà)额(é)补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通(tōng)知(zhī)意(yì)味着恒(héng)大集团(tuán)与曾(céng)经的(de)战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个(gè)人很(hěn)可能从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并未让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时(shí)间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对(duì)美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国(guó)5月密(mì)歇根大(dà)学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的(de)通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预(yù)期可能会(huì)自(zì)我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通胀预期(qī)松(sōng)动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息(xī)75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了美联(lián)储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价(jià)格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持(chí)续(xù)下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩约期银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得(dé)市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预(yù)期(qī)对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属价(jià)格已行至(zhì)年(nián)内高位，其中金价(jià)更是(shì)在(zài)历史高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压(yā)力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员(yuán)接(jiē)连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥作用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标需(xū)要(yào)时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息(xī)的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场对美(měi)联储可(kě)能很(hěn)快开始降息(xī)的(de)预期，从而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币体系(xì)表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项，这对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐(lè)观(guān)，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市(shì)场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环境(jìng)下，美国的经(jīng)济(jì)及(jí)金(jīn)融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生(shēng)一定影(yǐng)响，需持续(xù)关注美联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币(bì)政策(cè)和避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当(dāng)前由于美(měi)国(guó)核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来压(yā)力(lì)。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距(jù)离可(kě)能最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大限日(rì)”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能(néng)取(qǔ)得(dé)进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温可(kě)能(néng)令美债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强，因(yīn)此(cǐ)其对(duì)经济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关的(de)数据同样不理想，这(zhè)激(jī)发(fā)了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸(xìng)免，但(dàn)是就(jiù)大方(fāng)向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐(zhú)步(bù)趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍(réng)值得配置(zhì)。而(ér)白银价格(gé)虽然可(kě)能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄(huáng)金(jīn)的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不(bù)大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险事件是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激(jī)发下(xià)游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那么对(duì)于白银而言(yán)也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注(zhù)国(guó)内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和(hé)消(xiāo)费品零售(shòu)。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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