券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全面爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披(pī)露(lù)一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季(jì)报悉数(shù)披(pī)露(lù)，券商(shāng)整体一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日(rì)收(shōu)阳线(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别是东(dōng)方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报显示，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低基数(shù)有(yǒu)关，其今(jīn)年一季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)营(yíng)收增(zēng)速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.4什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试0%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试显，期末金融(róng)资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息(xī)支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业务(wù)能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自(zì)营(yíng)业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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