今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基金经(jīng)理的(de)关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一(yī)季度(dù)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的(de)研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局(jú)，人工(gōng)智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华(huá)海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大(dà)细分领域瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯(xīn)片产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一(yī)定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规(guī)模也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路(lù)涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净(jì瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ng)值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基(jī)金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一(yī)季(jì)度主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)新(xīn)进了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对海康威视(shì)的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投(tóu)资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该(gāi)基(jī)金股票(piào)市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了经济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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