今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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