为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票兰州女人为什么戴头巾

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨兰州女人为什么戴头巾33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并(bìng)不(bù)一(yī)致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策(cè)产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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