5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车公告(gào)宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易(yì)股权出(chū)售(shòu)征集到一名意(yì)向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支(zhī)付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一(yī)致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时(shí)长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及(jí)的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为(wèi)一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司(s母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ī)主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入(rù)发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全(q母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸uán)覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖(tuō母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实(shí)现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面(miàn)称。

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