券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及(jí)去(qù)年较低的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披(pī)露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)一季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分别(bié)是(shì)天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩(jì)表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五(wǔ)成的(de)头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么大(dà)，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券(quàn)商分别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营(yíng)收排(pái)名前十，其(qí)一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠(gāng)杆经营投(tóu)资(zī)致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资规(guī)模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿元较(jiào)去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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