投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词式解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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