AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市场的(de)目光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的是(shì)，不(bù)仅不少上(shàng)市公司(sī)宣(xuān)布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概(gài)念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注(zhù)的是，此次(cì)公(gōng)募基金2023年一季(jì)度(dù)报中，无(wú)论是(shì)成长(zhǎng)派、还是(shì)价(jià)值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大(dà)派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期投资价值，但是对于(yú)短(duǎn)期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分内(nèi)容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中明(míng)确写道(dào)，这段AI生成的内容阐述(shù)了人(rén)工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智(zhì)能领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全球带(dài)来无数机遇(yù)和挑战，将极大(dà)地影响我(wǒ)们的生活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技(jì)术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立(lì)完善的法律法(fǎ)规和伦理准则(zé)，以保护(hù)个(gè)人(rén)隐私、确保数据(jù)安(ān)全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智(zhì)能带(dài)来的机遇，共同推动这一领域的(de)创新(xīn)和发展。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重在季(jì)报中(zhōng)也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人(rén)工智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的(de)改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了(le)一(yī)定(dìng)比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行(xíng)业(yè)。数字化的(de)核心逻辑是(shì)提高效率(lǜ)，而高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于效率(lǜ)的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等(děng)提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期(qī)向上(shàng)的类消费行业，在美国是一个和互(hù)联网行(xíng)业一(yī)样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业(yè)的早(zǎo)期，但是我(wǒ)们可以看(kàn)到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化(huà)将会和人工智能(néng)深(shēn)度融合，也(yě)会给中(zhōng)国(guó)公司带来发展的(de)机会。目前整个板块的估值都到(dào)了历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首次利用人(rén)工(gōng)智能完成季报，也显示出人(rén)工智能(néng)确实开始(shǐ)方方面面开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历史性大(dà)浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资者教育基地(dì)宣布成为百(bǎi)度(dù)文心一(yī)言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也(yě)将通(tōng)过(guò)百(bǎi)度智能云(yún)接入文心一(yī)言(yán)能(néng)力，致力(lì)于创(chuàng)新(xīn)投资(zī)者关(guān)系管理新模式，提(tí)升客(kè)户投(tóu)资体(tǐ)验(yàn)感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人工智能(néng)成为一季度(dù)市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选择(zé)了(le)积极参与(yǔ)布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也(yě)不乏价值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报(bào)可以(yǐ)看出(chū)，该基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)进(jìn)行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向上主要是(shì)受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行(xíng)业。前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余(yú)神(shén)州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚焦(jiāo)的三大需求就(jiù)是能(néng)源、信(xìn)息每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半导体(tǐ)、数字化、新(xīn)能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的(de)增长(zhǎng)要素。另外(wài)，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港股的机(jī)会，特别是软件和互联网领域(yù)的(de)机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际(jì)上，除了王(wáng)贵重(zhòng)，在(zài)嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智能带来的(de)投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下(xià)半年(nián)开(kāi)始增持软件，当时(shí)基本(běn)处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位置(zhì)。他认(rèn)为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来(lái)3年(nián)以上的景气周期，也(yě)是为数不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有巨(jù)大成长(zhǎng)空(kōng)间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维度的产业变革机会，同(tóng)时配(pèi)合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修复，以软件计算机为代表(biǎo)的(de)科技板块(kuài)内会持(chí)续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来，毫无疑问(wèn)人工(gōng)智(zhì)能和(hé)可再生(shēng)能源将构成未来(lái)社会的基(jī)石(shí)。在(zài)当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一(yī)轮的爆发(fā)期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)新入兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对(duì)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提(tí)高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基(jī)于对未来2年数(shù)字经济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化与经济发展模式(shì)转变，数据成为新的生产要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要素生产率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通过信息技(jì)术全方位赋能传统行业，从(cóng)生(shēng)产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的(de)通信网(wǎng)络、算力、算法，以及(jí)多样化的行业应(yīng)用等(děng)，这(zhè)是一个系统性工(gōng)程，产业(yè)空间(jiān)较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度(dù)继续调整了(le)行(xíng)业配(pèi)置，降低了制造(zào)业、大金(jīn)融地产(chǎn)行(xíng)业(yè)的配置，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技术创(chuàng)新(xīn)带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金(jīn)经理秦毅虽然在一季报中表达了对人工智能的重(zhòng)视(shì)，但(dàn)一季(jì)度并(bìng)未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一(yī)个季度中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的(de)科技板块走出了(le)轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人(rén)工(gōng)智能(néng)成(chéng)为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着(zhe)大模(mó)型路线(xiàn)的(de)成(chéng)功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工(gōng)智(zhì)能的应(yīng)用领域得(dé)到了极大(dà)的(de)拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性。这属于科(kē)技史(shǐ)上(shàng)的一次重大(dà)创新，未来多个行业将极大受益于这(zhè)一技术的(de)应用(yòng)和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这(z每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办hè)一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年(nián)市场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术(shù)，有望开启(qǐ)新(xīn)一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生(shēng)更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注的(de)方向之(zhī)一。

　　中庚价(jià)值领航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品(pǐn)质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行为，就如同去(qù)年三季度(dù)半(bàn)导体(tǐ)及(jí)医药(yào)板块的(de)抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们这时(shí)反而(ér)应该加大(dà)对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长(zhǎng)基金经理(lǐ)孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术要素革命(mìng)，或许我们(men)已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形。但她同时表示，也(yě)会努力(lì)在(zài)火热(rè)的行情面前(qián)保留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别(bié)真正能够兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季度布局了(le)不少人工(gōng)智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了40％。当然市(shì)场中(zhōng)有不(bù)少声音说这次不一样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高代表了主线行情(qíng)的确立(lì)，但我们(men)还(hái)是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一(yī)季度的(de)市(shì)场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)在一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科(kē)技发展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将如何分配？市(shì)场当前(qián)认为的受益(yì)环节是(shì)否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能(néng)”水平(píng)达到了(le)什么(me)程度，以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细(xì)说起来又让人(rén)不(bù)明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它(tā)带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格(gé)买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办