5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过(guò)原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满(mǎn)，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需要获得国(guó)资(zī)管理有权单位的(de)批准，但由(yóu)于(yú)交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易(yì)已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de)意图是(shì)实(shí)现商(shāng)用车(chē)全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部(bù)企业(yè)的单(dān)月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话bù)再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主(zhǔ)要目(mù)的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于(yú)江铃(líng)重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年(nián)内(nèi)，其实(shí)现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的(de)扣非(fēi)归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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