5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板(bǎn)上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗(jù)文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入(rù)后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节(jié)，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗)收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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