今年(nián)以来(lái)，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前基金(jīn)一季报(bào)披露(lù)渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板(bǎn)块方(fāng)面(miàn)，看(kàn)好政策(cè)优(yōu)化(huà)下(xià)的(de)消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业(yè)等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资(zī)方(fāng)向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些(xiē)基金(jīn)的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较(jiào)去年(nián)底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒(héng)生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的南方(fāng)港股创新(xīn)视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红利(lì)精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投(tóu)瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物(wù)制(zhì)品、多(duō)元金融、服(fú)装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同(tóng)程度(dù)增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情(qíng)况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源(yuán)、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国(guó)南方航(háng)空股份、华(huá)电国际(jì)电力股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖(gài)油气开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发(fā)等(děng)领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波(bō)动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基金基金经理史(shǐ)博在一季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机(jī)会(huì)：中国经济(jì)方面(miàn)，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市场需求(qiú)继(jì)续增(zēng)加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发(fā)的(de)银行风险事件已(yǐ)经让美(měi)联储(chǔ)过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们(men)将加(jiā)大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块(kuài)的(de)配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济基金经理(lǐ)曲径表(biǎo)示(shì)，港股(g六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思ǔ)数字经济的代表(biǎo)行业为互联网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务(wù)梳(shū)理后(hòu)，股价均(jūn)处(chù)在价值投(tóu)资区(qū)域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关(guān)公司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平(píng)台和(hé)算法的(de)整合能力，通过推出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自(zì)身运营(yíng)效率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和(hé)算(suàn)力。作(zuò)为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港股数字(zì)经济板块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市(shì)场大(dà)部分的企业盈利来源于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下(xià)港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基数(shù)效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但是(shì)当行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司(sī)受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会(huì)有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会出现。生物(wù)医药行业(yè)仍将(jiāng)处在行(xíng)业(yè)快(kuài)速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头公司(sī)可能会出现一定(dìng)的(de)调整，但是通过自(zì)下而(ér)上(shàng)的方式(shì)生物医药行业仍(réng)将(jiāng)有机会选出有较好成长性的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进(jìn)入了(le)企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是(shì)推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈(yíng)利(lì)周(zhōu)期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的(de)吸引力有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长(zhǎng)高弹性(xìng)的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行(xíng)业(yè)和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较(jiào)大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在未来经济周期(qī)中上行风险显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的(de)行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升(shēng)，以(yǐ)及分红意(yì)愿提升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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