AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全市场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来的(de)是，不(bù)仅不(bù)少上市(shì)公司宣布试水人工智(zhì)能、基(jī)金经理开始布局AI概(gài)念，也有基(jī)金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试水投资者(zhě)关系(xì)管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价(jià)值派(pài)，众多基金经理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及对AI投资(zī)机遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带(dài)来(lái)的(de)颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但是对(duì)于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基(jī)金经理对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐(lè)公布(bù)2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报(bào)中(zhōng)部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新能(néng)源(yuán)开发和利用等领域。文中表示，人(rén)工智能领(lǐng)域的(de)快速发展为全球带来(lái)无数机遇和(hé)挑(tiāo)战，将(jiāng)极大地影响我们(men)的生(shēng)活方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法(fǎ)规和伦理准(zhǔn)则(zé)，以保写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语护个人(rén)隐私、确保(bǎo)数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战(zhàn)的(de)同时(shí)，也应抓(zhuā)住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的(de)看好人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。他还专(zhuān)门谈及(jí)，一季度进行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑(jí)是(shì)提高效率(lǜ)，而(ér)高(gāo)质量发展的核心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联(lián)网平台等提(tí)出自己想法。说到(dào)数字化时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利(lì)用技术的(de)手(shǒu)段，提升组(zǔ)织(zhī)信息计算(suàn)、存(cún)储、传播的效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上的类消费行业(yè)，在(zài)美国是一个(gè)和(hé)互联网行(xíng)业一样大规(guī)模的产(chǎn)业(yè)。在(zài)中国(guó)，依然处于产业的早期(qī)，但是我们(men)可以看到疫情(qíng)背景下(xià)，大家越来越意识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数(shù)字化将会和人工(gōng)智能深度融合，也会给(gěi)中国(guó)公司带来发(fā)展的机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经(jīng)理首次(cì)利用人工智能完成季报(bào)，也显示出人(rén)工智能(néng)确实开(kāi)始方(fāng)方(fāng)面面开(kāi)始(shǐ)影(yǐng)响我们的(de)生活、工作等，是(shì)一个历史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华(huá)基(jī)金投(tóu)资(zī)者教育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入(rù)文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新投资(zī)者(zhě)关(guān)系管理新模式，提升客(kè)户投资(zī)体验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极(jí)布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为(wèi)一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少(shǎo)基金经理选择了(le)积极参与布(bù)局(jú)，其中，除了科(kē)技(jì)成(chéng)长派基金经理，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上(shàng)述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能(néng)的计算(suàn)机(jī)和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中，除了海康威视(shì)、金山办(bàn)公，其(qí)余神州泰岳、吉(jí)比特(tè)等(děng)8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前(qián)十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵(guì)重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期(qī)聚(jù)焦的三大(dà)需(xū)求(qiú)就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网平台、创新药。我们(men)认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重新成为(wèi)最重要的增长要(yào)素(sù)。另外，我(wǒ)们(men)依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领(lǐng)域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵(guì)重，在嘉实(shí)基金科技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基(jī)金经(jīng)理明确(què)看好人工智能带来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始(shǐ)增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的历(lì)史底部的位置。他认为，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年(nián)以(yǐ)上的景气周期(qī)，也是为(wèi)数不多处(chù)于成(chéng)长(zhǎng)前(qián)期、对标国(guó)际(jì)也(yě)还(hái)有巨大成(chéng)长空(kōng)间(jiān)的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科(kē)技创新周期(qī)的(de)序幕，带来以十年为(wèi)维度(dù)的产业变革机会，同时(shí)配合2023年(nián)一季度(dù)的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块内会持续(xù)有个股投(tóu)资(zī)机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实(shí)新能源新材(cái)料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人工(gōng)智(zhì)能(néng)和可再生(shēng)能源(yuán)将构(gòu)成未来社(shè)会的基石(shí)。在当(dāng)下，随着经济(jì)的企(qǐ)稳和(hé)新人(rén)工(gōng)智能(néng)浪潮(cháo)的进入，未来(lái)新的产业机会将进(jìn)入(rù)新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持仓，直接(jiē)买到(dào)了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链的挖(wā)掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份进(jìn)入十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高(gāo)TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工(gōng)为前(qián)三大持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零(líng)、金(jīn)山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入(rù)前(qián)十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海(hǎi)波(bō)表示(shì)，主要是基于对(duì)未来2年数字经(jīng)济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄(líng)化与经济发展模(mó)式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于(yú)全(quán)要素生产率(lǜ)的提升，充分(fēn)利用(yòng)好云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技(jì)术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通(tōng)信网络(luò)、算(suàn)力(lì)、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长(zhǎng)性(xìng)的(de)行业(yè)之一(yī)。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿管理的(de)基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建信(xìn)智能(néng)生活在一季度继(jì)续调整(zhěng)了行(xíng)业配置(zhì)，降低(dī)了制造业、大金融(róng)地产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是(shì)重点布局了人工智能技术创(chuàng)新带来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开(kāi)始显现

　　不过，在人工(gōng)智(zhì)能(néng)极(jí)致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅虽然(rán)在(zài)一季报中表达(dá)了对人工(gōng)智能的重视，但(dàn)一季度(dù)并未加(jiā)入对于(yú)AI领域(yù)的(de)布(bù)局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的科(kē)技板(bǎn)块(kuài)走出(chū)了(le)轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大(dà)模型(xíng)路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工(gōng)智(zhì)能的(de)应用领域(yù)得到了极大(dà)的拓展，模型具(jù)备了(le)强大的通用性。这属于科技史上(shàng)的一次(cì)重大创新(xīn)，未(wèi)来(lái)多个(gè)行业将极大(dà)受益于(yú)这(zhè)一技(jì)术(shù)的应(yīng)用和普(pǔ)及(jí)。未来我(wǒ)们应该更加重视这一(yī)领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的(de)看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的(de)布局。他表(biǎo)示，除(chú)复合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代(dài)表的(de)大模型技术，有望开启新一轮(lún)的(de)科技(jì)创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大(dà)、更持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行(xíng)业的(de)部分成(chéng)长股(gǔ)是未来关(guān)注(zhù)的方向之(zhī)一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一(yī)季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)非理性行为，就如(rú)同去年三季度半(bàn)导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该(gāi)加大(dà)对能(néng)源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不亚于互(hù)联(lián)网级(jí)别的技术要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪潮带(dài)来的全球写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语繁荣(róng)的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同时表示(shì)，也(yě)会努力在火热的(de)行情面前保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别(bié)真(zhēn)正(zhèng)能(néng)够兑现长期(qī)业绩的(de)投(tóu)资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的(de)看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因为此(cǐ)，他在去年三四(sì)季度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的(de)交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不(bù)少声音说这次不一样，交易占比创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情(qíng)的确立，但我们还是认为太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的(de)热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华(huá)心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，这在今(jīn)年初是(shì)想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突(tū)，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节(jié)之间将(jiāng)如何分配？市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程(chéng)度，以及渗透率将(jiāng)多快提升(shēng)？都(dōu)是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看(kàn)来，人工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还(hái)没(méi)有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语