随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看(kàn)来(lái)，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等极端(duān皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国际皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其(qí)他地(dì)区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数(shù)月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能(néng)会对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对(duì)明显。

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