投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tó黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先u)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(x黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ìn)息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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