近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shān鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读g)协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(z鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读hài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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