民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下(xià)广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个视角观察(chá)中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映(yìng)中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参会(huì)采购商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及(jí)的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便(biàn)于我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道(dào)。新增客源的(de)数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参(cān)会(huì)客户(hù)及参展氛围(wéi)，能(néng)够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流(liú)总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多(duō)来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内(nèi)外客户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲(zhōu)为(wèi)主，还包含部(bù)分中东五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方(dōng)和俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们(men)之(zhī)前长三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因(yīn)订(dìng)单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不(bù)同(tóng)类型出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企业(yè)则表示今年(nián)对俄出(chū)口并未发(fā)生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企(qǐ)业(yè)和(hé)代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型企业反(fǎn)馈，它们(men)具体面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的出(chū)口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧(ōu)美(měi)发达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国(guó)之间(jiān)的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本(běn)地制造业(yè)发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业(yè)已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项调研，随(suí)后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中国出口订单和金额或将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情(qíng)之(zhī)后(hòu)中国出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行专项调研，从另一(yī)个角度观(guān)察(chá)中(zhōng)国(guó)当下出口现状以及中国出(chū)口企(qǐ)业面临的(de)长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会能够反映(yìng)出口(kǒu)的大环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之(zhī)内海关总署(shǔ)统计的出口订单主(zhǔ)要与之前(qián)客户签订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸(mào)展会反映的是(shì)更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会(huì)展(zhǎn)规模(mó)最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能(néng)够为我们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配(pèi)件(jiàn)、机械(xiè)、五金(jīn)工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数量(liàng)达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)名额(é)，客流结构上(shàng)境内(nèi)采购商与(yǔ)境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充分时，境内和(hé)境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不(bù)足，本次境外(wài)采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客(kè)户(hù)群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下(xià)降，意味着本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方: 24px;'>五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方会反馈出来的(de)信息是当(dāng)下高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关(guān)，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感受(shòu)存在(zài)明(míng)显差异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对(duì)俄(é)出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所(suǒ)面临的(de)出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单(dān)下滑明显(xiǎn)，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但(dàn)程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存(cún)在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订(dìng)单(dān)情况相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临(lín)较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同(tóng)体正(zhèng)式实(shí)行第四(sì)档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定，计划纳(nà)入的(de)商品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具(jù)、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共(gòng)体(tǐ)共同对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前(qián)中国企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加速，头部(bù)大型(xíng)企(qǐ)业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前也(yě)开(kāi)始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产得(dé)到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调(diào)研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布(bù)的报(bào)告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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