金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特(tè)的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国(guó)苹(píng)果和(hé)美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时(shí)，在国(guó)际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济(jì)的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好的(de)医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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