投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表(biǎo)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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