券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)以(yǐ)及去年(nián)较(jiào)低(dī)的基数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全面爆(bào)发(fā)。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至数(shù)倍之(zhī)多，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利(lì)排(pái)名，新的(de)十大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放亿(yì)元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)兴业证券（430.09共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的(de)稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读(dú)东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司(sī)在政策(cè)放松(sōng)预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自(zì)营(yíng)业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差(chà)异化监管的(de)措施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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