5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国(guó)内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入(rù)分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.0小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式3万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为1小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式9722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式