本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速(sù)布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家公募(mù)基(jī)金公司拿到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起(qǐ)式的(de)形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)4月(yuè)27日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于(yú)5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市(shì)板块(kuài)中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具有较大估(gū)值提(tí)升(shēng)空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和创新型中小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开(kāi)始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除(chú)红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的(de)估(gū)值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利(lì)润(rùn)7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均(jūn)斩(zhǎn)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不过正是(shì)长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然(rán)是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于(yú)北(běi)交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四(sì)个(gè)方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是(shì)非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公司今年以来(lái)依然(rán)延(yán)续(xù)了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易(yì)费率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说对这个市(shì)场(chǎng)是加大了呵(hē)护(hù)的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了(le)，给(gěi)他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能由于(yú)供(gōng)给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流动性造成一(yī)定的扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场长期发展的(de)基石，这使得(dé)他们选择优质中(zhōng)小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选两年(nián)定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显低(dī)估(gū)。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得到估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司(sī)获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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