曾(céng)号称“广州第(dì)一民(mín)企”，也是最低(dī)调的(de)“世界500强(qiáng)”之一(yī)的(de)雪松控股，早已变(biàn)得大厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲，也是(shì)为(wèi)雪松(sōng)系(xì)创始人张劲(jìn)戴(dài)上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个(gè)光环(huán)的“供应链(liàn)金融”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被(bèi)正式采取(qǔ)刑(xíng)事强制(zhì)措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司无法(fǎ)与实际控制人(rén)张劲取得联系，无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公(gōng)安(ān)局黄浦分局(jú)发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提(tí)取相关涉案数据，并已委托专业(yè)机(jī)构(gòu)进行(xíng)独(dú)立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产予(yǔ)以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件正在(zài)进(jìn)一步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投(tóu)资的背后(hòu)正是雪松控股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股(gǔ)的(de)实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来(lái)，原(yuán)本(běn)还(hái)对张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间(jiān)破防。

　　本就股(gǔ)价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示(shì)，雪松控股的(de)前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主营房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广东省(shěng)百(bǎi)强企业。张劲的野(yě)心(xīn)也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链、化(huà)工产(chǎn)业、文(wén)旅等众(zhòng)多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松(sōng)发展）等上(shàng)市(shì)公(gōng)司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司的产业(yè)版图，雪松控股应运而生(shēng)，资(zī)产规(guī)模(mó)迅速飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产(chǎn)、万(wàn)亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规(guī)模也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介(jiè)绍，雪松控股(gǔ)致(zhì)力于成(chéng)为全球领先的大宗(zōng)商品综合性(xìng)产(chǎn)业集团，在全球范围(wéi)内(nèi)积(jī)极拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务(wù)等(děng)核心领(lǐng)域，加快推(tuī)动新材料、新(xīn)技术创新突破，同时(shí)围绕(rào)主业(yè)布局(jú)开展产业投资(zī)及(jí)城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链业(yè)务(wù)迅速提(tí)升(shēng)资(zī)产规模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在(zài)此(cǐ)后连续四年(nián)登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国最具影响力的50位商(shāng)界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规模(mó)遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底层资产，假(jiǎ)借各类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管(guǎn)和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松方面(miàn)对外发(fā)行的(de)理财产(chǎn)品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时间(jiān)，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始出(chū)现理财产品发(fā)生(shēng)大面(miàn)积(jī)逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面(miàn)曾(céng)陆(lù)续发布多次口头或书面兑付方(fāng)案(àn)，均(jūn)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ight: 24px;齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式'>齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年(nián)12月前到期的产(chǎn)品其(qí)余未兑付本(běn)金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实(shí)物资产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的(de)首(shǒu)次(cì)兑付(fù)都无法(fǎ)如(rú)约完(wán)成，终于点燃(rán)了投资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实(shí)控(kòng)人(rén)张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因(yīn)素影响，资产处置及(jí)回款计划未能按照预期方案(àn)落实，公司外部协调资金的努力(lì)，也(yě)未能(néng)取(qǔ)得(dé)实(shí)质性效果(guǒ)，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的是，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规(guī)模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗的雪(xuě)松系公司，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企(qǐ)、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系(xì)建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为(wèi)之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上(shàng)市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达(dá)下发(fā)关注函，要(yào)求(qiú)其(qí)核实媒体(tǐ)曝出的数(shù)十家(jiā)空(kōng)壳公司(sī)是否为公司的供应商或客户(hù)，并说明(míng)公司是否参与雪松(sōng)信(xìn)托产品底层(céng)资产(chǎn)的应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做(zuò)假账。换(huàn)句话(huà)说，支撑这场供应(yīng)链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系自导自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供(gōng)应链业务(wù)相当(dāng)大一(yī)部(bù)分(fēn)原(yuán)本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过(guò)在(zài)体系(xì)内(nèi)的“闭环(huán)”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的2015年，全(quán)国(guó)范(fàn)围内出(chū)现大范围股(gǔ)灾时(shí)，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如(rú)果(guǒ)有炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反(fǎn)映，公(gōng)司(sī)提供现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活(huó)的，也可(kě)以(yǐ)和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全(quán)国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还(hái)是(shì)利用(yòng)虚构的资产(chǎn)来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发(fā)之(zhī)时，雪松及张劲本人所做(zuò)出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度难关(guān)，直到日(rì)前公安机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多(duō)人落(luò)网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通告中所披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融业(yè)务的经办公(gōng)司(sī)之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露(lù)，由(yóu)于涉案(àn)关(guān)联(lián)公司过多，不便(biàn)逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部门对雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集资的(de)调查早已在持续(xù)进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告披(pī)露此次(cì)对张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情已调(diào)查(chá)清楚，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案(àn)进入(rù)“收网”状(zhuàng)态(tài)。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消息来(lái)看(kàn)，雪(xuě)松控股“失联”高管(guǎn)也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作人(rén)员多(duō)次通过电话、微信等方式(shì)与(yǔ)公司董事陈(chén)晖联(lián)系，均无(wú)法与其本人取得联系，也(yě)无(wú)法确定(dìng)其(qí)失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是(shì)“雪(xuě)松系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪松实业集团的(de)董事，还在(zài)广州雪松文化(huà)旅游投资有限公(gōng)司、广州市雪松互联(lián)网小(xiǎo)额贷款(kuǎn)有限公司等数(shù)十家公(gōng)司担任董(dǒng)事、监(jiān)事等职务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道(dào)称(chēng)，原雪松(sōng)控股副总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金(jīn)的头(tóu)号人(rén)物谢少彬等人(rén)，也在(zài)半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整个雪松(sōng)系的(de)崩塌速度也(yě)与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已经(jīng)再次发(fā)布退市风险提(tí)示。

　　另一家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称，山(shān)东能源(yuán)集团新材(cái)料公司要(yào)约收(shōu)购实施完毕，本次要约(yuē)收购系山能新材料作为(wèi)重整(zhěng)投资人通过重整(zhěng)程(chéng)序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控(kòng)制(zhì)齐翔集团所(suǒ)持有的上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资。

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