光伏(fú)硅片价格又遭(zāo)遇(yù)剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国有色金属工业(yè)协会(huì)硅业分会最(zuì)新发文显示，本周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环(huán)比降幅(fú)16.4％，而(ér)G12单(dān)晶(jīng)硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）周环(huán)比降幅也(yě)达到9％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，硅片双寡头(tóu)之(zhī)一的TCL中(zhōng)环11日也公布其最新报价。对4月6日(rì)的报价(jià)对比来看，所(suǒ)有型(xíng)号硅片降价幅(fú)度(dù)均在20％以上(shàng)，其(qí)中有型号(hào)降价幅度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)不(bù)由令人联想到去年底(dǐ)的(de)价(jià)格雪(xuě)崩。业内(nèi)预计，硅片价格又一次迅速(sù)回落，有利于利润向下游(yóu)释放(fàng)，从而进(jìn)一步(bù)刺激装机(jī)需求(qiú)。而硅片环节自身也会产生剧烈变化(huà)，未来市场份额(é)向头部玩(wán)家倾斜的趋势将会更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　实(shí)际(jì)上，拉长时间来(lái)看，硅(guī)片环节降价更为明显。硅片(piàn)龙头之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环(huán)报(bào)价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅(guī)片价格(gé)分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对(duì)比4月6日的报价，上述三种(zhǒng)型号(hào)的硅(guī)片当时价格分(fēn)别为(wèi)8.69元/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上(shàng)述三种型号(hào)硅(guī)片(piàn)降幅(fú)分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅(guī)片方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片(piàn)价格(gé)分别为6.26元(yuán)/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度(dù)N型硅(guī)片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片，下(xià)滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅(guī)片龙头(tóu)隆基绿能(néng)也曾在4月27日(rì)进行(xíng)降价。不过，当(dāng)时隆基绿能公示最新的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较上(shàng)次报价下调0.17元/片，降幅(fú)为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下(xià)调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传(chuán)导(dǎo)

　　实际上，硅(guī)片(piàn)出现超过20％的降价幅度，这一(yī)状况并不陌生。在去年12月21日，硅业(yè)分(fēn)会数据显示，硅片单周价格(gé)曾呈现熔断(duàn)式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周(zhōu)环比跌幅(fú)20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)周环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也(yě)引起了(le)一系(xì)列连锁反应，下(xià)游电池片、组(zǔ)件环节随后(hòu)也出现(xiàn)“多米诺骨牌(pái)”式降价，触发了整个产(chǎn)业链中下游的利润重分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片大幅(fú)降价，硅业分会分(fēn)析指出，最近一周市场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机构指出，价格大幅(fú)下跌主要由于两方(fāng)面原因，其一(yī)是价格降幅横(héng)跨两周(zhōu)，因此跌(diē)幅略显夸张，但实(shí)则经历(lì)了(le)两轮阶段性调价；其二是传(chuán)导(dǎo)原材料(liào)降价空间，并持续向下游(yóu)释(shì)放(fàng)利(lì)润。

　　该机构(gòu)分析(xī)认(rèn)为，最近一周随着原材(cái)料价格大幅(fú)波动(dòng)，硅片企业减少(shǎo)安全库存至合理水(shuǐ)平，由于预期三(sān)季度硅片产能释放量(liàng)将(jiāng)显著增加，因此部(bù)分厂(chǎng)商选择提前(qián)降价(jià)清库存。

　　实际上，上游硅料价(jià)格持(chí)续下行，的确对硅片环节造成了较大成本传(chuán)导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料价格已连续9周下(xià)降(jiàng)，致密料报价从3月1日(rì)的230元/kg持续下跌至(zhì)4月26日的179元(yuán)/kg，上游硅料(liào)价格持续下行，使得(dé)下游对(duì)硅片环节有较(jiào)强的降价预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单(dān)晶硅(guī)产出的(de)瓶颈，因此专业化(huà)企业(yè)挺(tǐng)价意愿(yuàn)开(kāi)始减(jiǎn)弱，释放部(bù)分利(lì)润给下游。

　　石英砂对(duì)硅片价格支(zhī)撑作用减弱。4月21日，石英砂(shā)寡头尤尼明(míng)总公司硅比科宣布2亿美元(yuán)的(de)高纯石英砂(shā)扩产计(jì)划，预计投资完(wán)成后，公司高纯(chún)石英砂(shā)产量(liàng)将在2022年基础(chǔ)上实现翻倍，伴随(suí)未来预期高纯石(shí)英砂短缺得(dé)到有效(xiào)改善，石英(yīng)砂短(duǎn)缺对于硅片价格的(de)支(zhī)撑作用进一(yī)步减弱。

　　进一(yī)步(bù)刺(cì)激下游装机需求

　　在(zài)业内(nèi)看(kàn)来，这一轮原(yuán)材料价格下滑，必然会继续向下游传递，从而向下游(yóu)释放利润，尤其(qí)是(shì)今年光伏(fú)装(zhuāng)机已被市(shì)场冠以(yǐ)“高增长”的基调。广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券认为，硅片降价将有(yǒu)效改善下游电池(chí)和组件成(chéng)本压力，进一步刺(cì)激终端(duān)装机需(xū)求。

　　国海证券(quàn)在(zài)一(yī)份研报(bào)中也表示，从(cóng)组件端来(lái)看，随硅料价格回(huí)落，主流182/210产(chǎn)品平均价(jià)格(gé)已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降(jiàng)则(zé)将带动光(guāng)伏系统成本(běn)降低(dī)，光伏发电项目收益率显(xiǎn)著提升，从而激发(fā)更多(duō)的建(jiàn)设投资。

　　该(gāi)机构预计，2023年全(quán)球光伏市场将保(bǎo)持较高的增速，总装机量有望突(tū)破350GW，硅片作为主要中(zhōng)间材料也将迎(yíng)来高(gāo)速增长。

　　实际上，在硅(guī)片环节，也会(huì)出现明显分化。华(huá)创证券认为，刺(cì)激下(xià)游需求，加速(sù)行业出清，目前硅片(piàn)环节产能相对宽(kuān)松，龙头(tóu)企业成(chéng)本优势明显，原材料保(bǎo)供能力更(gèng)强，随着硅片价格下降，落后(hòu)产能或将(jiāng)加速出清，重塑行业格局。

　　有业内人士(shì)认为，随着上游原材(cái)料硅料价格回落，硅片成本端原材料(liào)采购影响弱化，制造(zào)技术水平(píng)重要性将逐(zhú)步凸显。在硅料(liào)价(jià)格高企时，硅料(liào)在(zài)硅(guī)片整(zhěng)体成本中(zhōng)占据绝大部分，因此原材(cái)料采购的具(jù)体价(jià)格、时 点节(jié)奏把握、未(wèi)来趋势判断、库(kù)存管理等方(fāng)面对硅(guī)片企(qǐ)业的盈利影响(xiǎng)较(jiào)大，而(ér)由(yóu)生产技术、工艺、管理水平等(děng)方面因素决定(dìng)的非硅成本影响不易体现。

　　有(yǒu)机(jī)构测算，硅(guī)料(liào)价格(gé)在300/200元/kg时，主流(liú)182型号硅片(piàn)的成本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本占比(bǐ)分(fēn)别(bié)达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅料成(chéng)本下降至(zhì)80元/kg以(yǐ)下时，非硅成位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念本占比将提升至(zhì)40％以上，优秀硅(guī)片(piàn)厂商本身的(de)制(zhì)造能力和规模竞(jìng)争优势将(jiāng)会凸显，与行业一(yī)般(bān)水平拉开差(chà)距。

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